Ali so v naših skladih tudi balkanske naložbe?

23. november 2007

Nekateri vlagatelji nas kličejo in pravijo, da smo vseskozi opozarjali na Balkan, zdaj ko Balkan pada, pa padajo tudi vrednosti naših skladov. Ali smo se jim izneverili?

Nikakor ne. Za svojimi trditvami trdno stojimo. Od vseh naših skladov je edini, katerega naložbe v to regijo so višje od 0,5 % vseh sredstev, sklad Novi trgi. Slednji ima tam naloženo skupno 3,7 % vseh sredstev.

Dejstvo je, da balkanski trgi v glavnem padajo že od aprila letos. Tako so od vrhov doseženih takrat zdaj že od 20 do 50% v minusu. To kar se dogaja trenutno je dejansko okrepljeno padanje na teh trgih. Razlog temu, da hkrati padajo balkanski trgi in vrednost naših skladov je v tem, da po 9. oktobru, padajo tudi globalni delniški trgi. Ker so bili v preteklosti balkanski trgi malo povezani z globalnimi lahko rečemo, da gre v tem primeru bolj za naključje oz. povezava obstaja le na prvi pogled. Natančnejša analiza kaže, da je svetovni delniški indeks MSCI World od 9. oktobra, ko je bil dosežen lokalni vrh, do 21.novembra padel za 10,1%. V tem času je hrvaški indeks Crobex padel za 11,3%, banjaluški BIRS za 15,4% in beograjski BELEX za 21,2%. Resnici na ljubo je naš globalni delniški sklad Beta v tem obdobju padel za 6,7%. Najmanj od vseh naštetih. Razlog temu je struktura portfelja, za katero smo prepričani, da bo v prihodnosti prinesla nadpovprečno dober donos. Sama struktura tako po sektorjih, kot po regijah in posameznih delnicah je vsak mesec predstavljena v poročilu Provlagatelj. V Provlagatelju je struktura tudi komentirana in utemeljena. Ko ste to prebrali vas spominjamo na besedilo, ki smo ga objavili ob avgustovskih padcih in je tudi zdaj še kako aktualno.